深陷完井泥潭 页岩繁荣受限

一份新的研究报告显示，页岩钻井和生产复苏可能受限，预计今年及以后的产量将远低于市场预期。法国研究公司Kayrros称，页岩油气公司的发展将遇到的制约因素是，难以获得的油田服务，包括钻机、设备和人工等。

过去3年，石油市场的低迷导致勘探支出大幅削减，而油服公司受到的冲击最大。石油生产商要求油服公司大幅降低钻机、设备和完井服务的价格，导致油服公司收入“大跳水”。

由于油价下跌、市场收紧，石油生产商希望2014年以来它们实现的成本降低和效率提升是永久性的，但其中一些注定只是周期性的。

油服公司的新手段

油服公司在2017年上半年的钻井活动飙升后有了新的营收手段。现在，根据法国研究公司Kayrros的说法，如果油服公司追求更高的利润，可以提高价格。但如果需要页岩油气公司为油田服务支付更高的成本，其将难以为继，尤其是油价依然维持在每桶50美元或更低的水平。

美国已钻但尚未完成的井今年已增加1000口，到6月已达到6000口，增长了20%。部分原因是，页岩油气公司正努力摆脱油价低迷的困境，希望未来油价能有所上涨。即使今年的平均油价稳定在每桶50美元以上，未完成的钻井量还是在上升，问题很可能出在其他方面。

人们逐渐认识到未完成油井数量增加主要是因为缺少工人和完井服务，特别是在二叠纪盆地。生产商不得不为此暂时停止钻井。英国《金融时报》表示，去年起，水力压裂的价格就翻了一番。

法国研究公司Kayrros认为，未完成的钻井数量增加可能导致石油产量增幅放缓。去年底以来，美国石油日产量增至940万桶。美国能源信息署（EIA）预测，到2018年，美国石油日产量将达到1000万桶。

但由于供应链的限制，行业发展可能不如预期。法国研究公司Kayrros总裁安托万·罗斯表示，“现在没有足够设备完成所有正在钻的井”。

钻井量激增的后果

斯伦贝谢首席执行官拜尔曾向投资者介绍，华尔街为页岩油气产业的发展投入了大量资金，拖垮了整个石油行业。美国《华尔街日报》估计，过去18个月，约有570亿美元已流入页岩油气产业。资本激增已转化为高涨的生产效率，迫使国际油价再次下跌。

拜尔对公司股东说，“投资者欺骗了市场，油价下跌将威胁到一些页岩油气公司”。

现在，斯伦贝谢从钻井量激增中受益匪浅。该公司告诉投资者，与一季度相比，页岩油气产业二季度的收入增长了68%，这简直是飙升。公司高管还说，今年余下的时间里，他们的业务量仍然巨大。

随着斯伦贝谢业务量的激增，其他油服公司也可能紧跟其后，这意味着，一些页岩油气生产商将努力钻新井，而最终将减少下半年产量增长的机会。

当然，如果完井服务不足、石油产量不足，且美国的原油产量低于预期，下半年和2018年的油价将有所上升，但届时将钻更多新井。