机遇与风险互现,家电企业布局光伏还需"避雷"

随着国家“双碳战略”的提出，光伏、氢能等清洁能源产业受到资本市场重视，近年来，除了传统光伏太阳能企业如隆基绿能外，配电企业如特变电工、正泰电器，家电企业如创维、TCL、格力、美的等也纷纷通过自主技术布局或投资控股等手段介入光伏上下游产业链，甚至近日华为旗下新能源公司也宣布推出针对工商业、电站、户用等三大光伏应用场景的新品和解决方案，光伏产业俨然已经成为市场热捧的新风口，新赛道。

家电企业积极入局光伏产业

在光伏领域的入局者中，家电企业是一股重要力量，不过就布局方向而言，各企业的侧重点并不完全相同。

以TCL科技为例，2020年公司作价109.74亿元收购中环股份(现称“TCL中环”)，当年中环股份实现营收190.6亿元，归母净利润为10.9亿元;而到2022年，TCL中环报告营收670.10亿元，同期实现归母净利润68.19亿元。TCL中环主要围绕光伏硅片、光伏电池及组件等上游领域布局，同时近年来公司也开始向着具有强关联性的光伏发电等领域拓展。2022年，TCL中环的光伏硅片和光伏组件业务合计实现营收617.41亿元，占总营收的比重约在9成，而光伏电站业务实现营收6.19亿元。抓住国内光伏产业发展的契机，2022年TCL中环的内销数据同比提升了71%，达到581.83亿元;而外销业务也增长了24%，实现出口额88.26亿元。

相较于TCL中环偏上游的布局，创维在光伏业务上则更偏重终端领域，尤其是户用光伏电站。据创维集团2022年财报显示，公司的分布式光伏电站装机总量已经跃居行业第一阵营，新增运营且并网发电的户用光伏电站超14万户，累计建成并运营的户用光伏电站超20万坐，光伏业务成为助推集团业绩的“第二增长曲线”。2022年，创维集团实现总营收534.91亿元，而光伏业务贡献营业额119.34亿元，而在2020年该数字还仅为1.04亿元。

此外，诸如美的通过控股合康新能，格力电器通过研发光伏空调，也参与了光伏领域。6月22日，合康新能发布了拟向特定对象发行A股股票的预案公告，公告称，本次股票的发行对象为公司间接控股股东美的集团，美的集团将以现金形式认购公司发行的全部股票，发行价格为4.43元/股，最终募集资金14.73亿元。而合康新能本次募资的主要目的有4项，其一是进行电气设备业务能力升级，其二是建设光伏产业平台，其三是进行企业的信息化系统升级，以及补充流动资金。

分拆上市为哪般?

在家电企业布局光伏过程中，一个很有意思的现象是母公司似乎更乐意以控股方式，而非直接介入经营的方式来进行该领域布局，当然，这可能是由于家电企业面对的是一个陌生行业，需要由更懂光伏的管理团队操盘。但同时不可否认的是，采用控股而非直接经营的方式，母公司也有分摊风险的思考，就如当前正在考虑分拆光伏业务上市的创维和正泰电器。

有行业分析人士告诉中国家电网，分拆业务上市，一方面有利于母公司在拥有子公司控制权的同时，可以用母公司较少资源撬动更多社会资源，如吸纳其他股东入资，向银行或金融机构借款等方式，助力控股子公司的跨越式成长;而一旦子公司面临经营的重大不确定性，有其他股东分担风险，母公司可以将损失降到最小。

而光伏产业，尽管其长期前景广阔，但也存在短期市场波动性大，行业周期明显，产能相对过剩以及终端用户推广难等一系列问题，容易对个体企业资金链形成冲击。

以光伏上游产业为例，据数据咨询公司InfoLink Consulting公布的数据显示，截至2022年底，全球多晶硅、硅片、电池、组件的有效产能均已达500GW以上，而光伏行业还在大幅扩产，以硅料龙头企业通威股份为例，公司拟募资105亿元进行太阳能电池和组件的扩产项目;而光伏组件龙头隆基绿能也于近期发布公告，拟海外募资200亿元，用以扩大国内产能和海外建厂。预计到2023年底，全球光伏材料和组件的各环节总产能均将超过800GW，而2023全球预计装机目标仅为350GW~400GW，行业正在迎来阶段性过剩。从2022下半年开始，降价预期已经开始在光伏产业链内传导，市场上光伏多晶硅，光伏组件的价格出现全面下调，据相关媒体报道，2023年初至今，多晶硅价格已经跌去6成左右，组件价格则下跌了2成左右，而行业还有下调空间。隆基绿能创始人李振国更是预言，光伏行业阶段性过剩随时可能发生，甚至今后两三年内可能会有一半以上企业被淘汰出局。

而在光伏装机终端，尤其是企业纷纷布局的户用光伏电站领域，也存在不少问题。2022年，钛媒体便揭露过所谓“光伏租赁骗局”，即金融公司出钱向厂家购买光伏设备，农户租赁金融公司的设备安装在自家屋顶，发电收益用以偿还设备租赁费用，合同到期后发电收益归农户所有。这种合同一般打着“免费”的旗号，最终却将光伏安装后的设备损坏风险等转嫁到签订租赁合同的农户身上。而此前，凤凰网还曝光过“光伏贷”等销售套路，即厂家和金融机构利用农户不查征信等漏洞，借免费光伏安装的名义用农户信息贷款等。这些套路式销售造成了很多光伏纠纷案，引发了不少负面舆论，也为户用光伏产业的良性发展埋下隐患。

不过，整体而言，在化石能源危机、全球气候治理以及能源紧缺与安全需求迫切等大背景下，加速能源结构向可再生能源转化已经是一个全球性议题，目前世界上已经有130多个国家和地区接受了基加利协议，提出“零碳排”和“碳中和”气候目标。

在这样的大背景下，光伏产业长期向好。以美的集团为例，目前其旗下20家工厂及研发创新中心都建设了光伏发电项目，截至2021年美的集团清洁能源使用占比平均值达到10%以上，同时他们还制定了到2030年全集团绿电占比30%的目标。再如松下，他们于2022年4月提出一个中长期环境愿景，即到2030年松下全球所有工厂要实现实质性零碳排，到2050年实质性减少碳排3.1亿吨，在这一过程中，松下制造工厂大量应用了太阳能以及电力波谷蓄能等“绿电”手段进行布局。2022年，苹果公司发出倡议，呼吁其全球供应链公司采取行动，解决他们的温室气体排放问题，全面实现去碳化，包括100%实现可再生能源供电。有业内人士分析认为，对于严重依赖苹果的中国“果链”供应商而言，无论他们是否乐意，都必须在2030年前实现工厂零碳排，否则届时就可能被踢出“果链”。自主拥抱也好，被迫转型也罢，向光伏等清洁能源转型已经箭在弦上。

目前，除了中国以外，包括欧美、日韩、印度、巴西、澳大利亚等在内的国家和地区，都在大力支持光伏产业发展，而美欧和印度还提出了雄心勃勃的光伏本土制造倡议，这一定程度上可能增加这些国家和地区设置光伏贸易壁垒的可能性。而布局光伏的企业如何协调好长期利益与企业短期利益间的矛盾，将考验掌舵者智慧。