全球镍市场明显转冷 麦格理分析师估计全行业超60%陷入亏损

一年半前，全球最大的矿业公司必和必拓集团(BHP Group)宣布与特斯拉和丰田签订了镍供应协议，当时高管还透露未来两年公司将增加镍矿勘探方面的支出，以满足市场对镍矿日益增长的需求。

那时，必和必拓的管理层已经将镍金属认定为公司业务增长的关键支柱。财联社报道曾提到，公司在西澳大利亚地区持有12万公顷的土地，勘探结果显示该地区的镍储量超过740万吨，是全球第二大硫化镍资源基地。

但好景不长，镍市场的情况在18个月内快速恶化，特别是在印尼大量新供应的冲击之下，市场出现了供应过剩的危机。上周有媒体调查显示，预计2024年镍市供应过剩24.05万吨，2025年供应过剩20.4万吨。

同时，价格方面也出现了与基本面匹配的动态，截至上周收盘，伦敦金属交易所(LME)的镍期货报每吨16243美元，较去年同期累跌了超40%。

澳大利亚麦格理集团的分析师估计，按当前的镍价计算，全球行业中超过60%的公司将陷入亏损。业内人士开始质疑大多数镍矿的前景，全球各地的矿山都在面临关闭的风险，必和必拓方面也开始斟酌是否推进其西澳矿山的下一步计划。

Liberum Capital Ltd.大宗商品策略主管Tom Price表示，在镍世界的潮水褪去之后，现在有一些高成本的资产暴露出来了。他补充称，西澳大利亚和新喀里多尼亚的矿山可能是最脆弱的。

去年9月，嘉能可宣布将在2024年2月29日后停止向持续亏损的Koniambo镍矿投入资金。公司当时解释称，由于成本结构和市场条件等无法控制的因素，该矿的经营面临财务困境，并且蒙受重大损失。

去年年底，Panoramic Resources Ltd.位于西澳的矿山进入了“自愿管理”程序，由于未能找到买家和合作伙伴，公司年初计划暂停这一镍矿的运营。

有消息称，在上月的一场危机会议中，位于澳大利亚的矿商要求联邦政府为下游加工行业提供税收抵免。

虽然低镍价有望打压产量，但分析师Allan Ray Restauro称，产量的回调不太可能立即为镍价提供支撑，他预计印尼的大量供应将在2024年继续对价格施加下行压力，因为该地区的产量已经占到了接近全球的一半。

Liberum的Price称，“很明显，只有持续上涨的镍价才能阻止矿山等项目的关闭。通常情况下， 只有镍需求复苏才能实现这一目标。”

镍主要被用于生产不锈钢和电动汽车电池，近期电动汽车相关的多家公司都表示，这一消费品的需求出现了下降的趋势。