港口：运转好时来

航运业需求回升，结构性复苏已经显现，港口行业受益航运业回暖，上半年恢复增长。交通运输部数据显示，上半年，全国规模以上港口完成货物吞吐量62.47亿吨，同比增长7.5%，增速较去年同期提升5.3个百分点；全国规模以上港口完成集装箱吞吐量1.15亿TEU，同比增长8.8%，增速较去年同期提升6.3个百分点。

这一背景下，港口市场竞争态势加剧，能力过剩明显，竞争方式更加多元化。从全球经济、贸易及航运的发展现状和趋势来看，集装箱海运正在向船舶大型化、经营联盟化和运输干线化方向发展，码头运营商加快构建全球网络，抢占市场份额，并购亦更加频繁，市场集中度进一步提高。同时，区域港口的货源构成同质化严重，港口行业供给侧改革的实践和要求，掀起全国范围内的港口资源整合浪潮。港口竞争模式正由通过能力和吞吐量的竞争转为服务质量、综合物流、科技创新和可持续发展能力等方面的竞争。

新的时代赋予行业新的再发展契机，“一带一路”倡议的适时提出和推进，使得中国港口产能得到进一步释放，港口企业也一改为期两年经营的捉襟见肘，收获了难得的业绩提振。

目前分省际来看，北方沿海港口中，仅山东地区的港口整合动作稍见迟缓，河北港口整合伴随“京津冀港口协同”战略稳步推进，辽宁省引入重磅外援——招商局集团主导区域港口整合。

辽宁地区港口上市公司主要为大连港、营口港和锦州港三家。上半年，得益于吞吐量增长，三家企业均获得业绩增长。大连港实现营业收入43.18亿元，同比下降33%；实现净利润2.39亿元，同比增长8.14%。营口港实现营业收入18.92 亿元，同比增长10.43%；实现净利润2.55亿元，同比增长15.34%。锦州港实现营业收入20.86亿元，同比增长109.06%；实现净利润8439.25万元，同比增长236.38%。辽宁港口整合以大连港集团和营口港集团为基础，目前与上市公司的内部整合已开启，大连港旗下3个集装箱码头合并为一，并进一步提升相关码头的“一体化”管理。

京津冀港口协同发展主要是指津冀的天津港、唐山港、黄骅港和秦皇岛港4港的错位发展、优势互补，涉及上市公司——天津港、唐山港和秦港股份。目前，天津港集团已先后与河北省港口集团、唐山港集团、沧州港集团签订合作框架协议，共同开发建设码头项目，以资本为纽带，实现津冀港口协同发展。

上半年，因环境硬约束加强，天津港生产经营受到影响，汽运煤禁止进入天津港致其散货吞吐量下降，整体吞吐量达1.71亿吨，同比下降7.97%；净利润同比下降13.48%至5.62亿元。天津汽运煤转至同区域另外两港，加之大宗散货市场回暖，唐山港和秦港股份业绩亮眼，分别实现营业收入27亿元和33.94亿元，同比分别为-5.26%和42%；净利润同比分别增长15.56%和349%至7.33亿元和6.17亿元。

山东省内青岛港物流和港口增值服务持续发展，上半年实现营业收入47.85亿元，同比增长16.1%；实现净利润16.53亿元，同比增长 31.9%。日照港为重要能源进口港，上半年货物吞吐量涨幅近10%，实现营业收入23.35亿元，同比增长8.01%；实现净利润2.27亿元，同比增长41.59%。在全国港口整合的大背景下，山东地区港口的整合也有望启动。