调进减少发酵 煤价不跌反涨

上游方面，受主产区部分煤矿开始陆续停产，坑口供应出现减量，外运量锐减。连日来，大秦铁路日均发运量降至100万吨，蒙冀线日运量16万吨。

濒临春节，煤矿安全检查较为严格，各地区均有不同程度的减产或停产。由于临近春节，部分煤炭长途运输结束，煤矿的公路发运停滞;受煤矿事故影响，煤矿多以保安全为主，产量较前期略有下降，整体产销平衡，煤价以稳为主。1月5日，内蒙古、陕西、山西及北方地区遭遇大范围强降雪天气，中短途煤炭运输暂时停运，发煤站台存煤减少。

需求方面，近日，受大江南北大面积降温等因素影响，沿海及内陆重点电厂耗煤量继续保持高位，电厂存煤下降。截止1月2日，全国重点电厂存煤7982万吨，存煤可用天数降至17天，存煤较12月初减少了1700万吨。截止昨日，沿海六大电厂合计存煤1535万吨，存煤可用天数20天，存煤较12月初减少了180万吨。南方城市大气污染治理日益严格，下游终端部分企业停产限产严重，电厂负荷主要依赖民用电发力。按照往年惯例，当前还处于电厂去库存阶段;临近春节，随着工业企业停产放假，下游电厂耗煤负荷将出现下降，预计从下周开始，沿海六大电厂日耗将降至65-68万吨。尽管目前电厂库存延续了上周的下降态势，但从本周开始，进口煤陆续开始通关和接卸，进入国内市场;沿海电厂开始有计划的采购进口煤。

临近春节，下游企业将陆续停工放假，短期终端采购需求不强。终端电厂暂时还处于去库状态，在当前的耗煤预期走弱的情况下，并无太强的补库意愿;多以温和拉运长协煤为主，对市场煤少量采购。

北方港口方面，受煤矿事故、煤车调进不足影响，港口库存继续保持低位;港口需求和拉运多以长协煤刚性拉运为主，市场煤货源偏紧。上游供货商对低硫煤的报价上浮2-5元不等，受部分优质低硫煤种出现紧缺影响，港口现货价格出现小幅上涨。后续随着节日的临近和电厂日耗的下降，以及贸易商回笼资金、着急出手，港口市场煤价格失去重要的支撑点;预计从下周开始，港口煤价将掉头下跌。