大秦线集中修结束 环渤海港口库存止跌回升

本周期（10月23日至10月29日）随着大秦线集中修结束，环渤海港口合计调进量恢复性增加，合计调出量延续低位且低于调进量，总场存在中期开始止跌回升。

秦港方面，周期前端，大秦线集中修进入最后收尾阶段，运量小幅震荡，随着检修结束，铁路运量在周期后端出现明显回升态势，港口进车量同步增加至6000车以上，日均调进量环比上行约7.5万吨；调出量由于下游需求持续低迷，以及27、28日连续两日长时间的大风封航，装船量依然不佳，日均水平震荡运行于43.9万吨附近，目前港口煤价仍然面临着高成本和低需求的双重夹击，市场成交相对混乱。随着港口调进量的恢复性增加，秦港库存周内逐步回升。截至10月29日，秦港库存465万吨；锚地船32艘次。

周边港方面，本周期曹妃甸港（包括国投曹妃甸、曹二期、华能曹妃甸）日均调进量环比微降0.9万吨；由于周内多次长时间大风封航，导致装船作业不畅，日均调出量环比降幅较大，较上周下降8.5万吨；由于调出不及调进，库存有所积压。截至10月29日，曹妃甸港存890.3万吨；京唐港存544.6万吨。

接卸港方面，本周江内库存有所回补，呈上涨态势；沿海港口存煤有所消耗。截至10月25日，沿海港口库存2173万吨、沿江港口库存1226万吨。

下游方面，本周沿海六大电力集团主要电厂耗煤量稳定运行于51万吨上下，且随着前期货物陆续到岸，库存有所增加，存煤可用天数增至31天，由于库存充裕，电厂增量采购需求有限。目前港口调进量处在快速恢复期，环渤海港口存煤的持续回升将继续冲击现货市场，尽管产地环保、运输受限等因素对煤价仍有一定支撑，但低需求使得买方议价能力不断提升，多重因素交织下，短期港口煤炭运输形势将延续低迷态势。