封航叠加降温 运价止跌反弹

本报告期（2018/1/17-2018/1/23）海运煤炭运价受运力周转缓慢影响震荡上涨。1月23日，海运煤炭运价指数OCFI报收1441.05点，期环比上行1.61%。分子指数来看，华东线指数报收1531.43点，期环比上行1.82%；华南线指数报收1138.49点，期环比上行0.67%。

具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为60.0元/吨，期环比上行0.4元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价为59.8元/吨，期环比上行1.9元/吨；秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为52.2元/吨，期环比上行0.1元/吨；秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为62.4元/吨，期环比上行0.7元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为60.8元/吨，期环比上行0.6元/吨；秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为65.0元/吨，期环比上行3.2元/吨。

指数运行：（1）本报告期，海运煤炭运价指数OCFI震荡上升，上涨22.83点；（2）本报告期，各航线运价震荡上涨，涨幅在0.1-3.2元/吨之间。

分析认为，受北方各港大规模、长时间封航影响，运力周转缓慢，可用运力不足支撑，本期运价小幅上涨。长江沿线大雾天气使得江苏、安徽部分航段运行受阻，补库不足，南京2-3万吨运价上涨较快。

据秦皇岛煤炭网监测数据显示，截至1月23日，沿海六大电力集团库存量已跌至983.59万吨，存煤可用天数在13.3天左右，加上中央气象台预报的蓝色寒潮预警显示，23日夜间起，西北地区东部、黄淮西部和南部、江淮、江汉、江南北部等地先后有中到大雪或雨夹雪，其中陕西东南部、湖北西部和北部、河南南部、安徽、江苏南部、浙江西北部等地部分地区有暴雪，局地大暴雪；最强降雪时段为24日白天至25日。此次大范围降温将对库存本不富余的电厂造成不小压力，电厂近几日将集中拉运煤炭进行补库，航运价格或将受此支撑再次上涨。