关税恢复?动煤影响有限!

从我国主要进口煤来源国数据来看，2023年1-11月，我国从澳大利亚、哥伦比亚、蒙古国、南非、俄罗斯、美国和印度尼西亚进口煤炭数量同比均出现明显增加，同比涨幅分别为1502%、1173%、137%、56%、55%、53%和30%。2023年1-11月，我国从菲律宾进口煤炭数量同比基本持平，从加拿大进口煤炭数量同比下降3%。

单月来看，11月份，中国动力煤进口主要来源国依然为印尼、澳大利亚、俄罗斯、蒙古国和菲律宾。其中，中国从印尼进口动力煤数量占中国动力煤进口总量的56.6%，但低于前一月的59%;从澳大利亚进口动力煤数量占中国动力煤进口总量的18.9%，高于10月份的16.8%，占比进一步上升。

11月全国大部分地区都出现了阶段性降温的天气，推动电厂制热耗煤需求增加，加之本月进口煤相较内贸煤价格优势仍存，电厂采购进口煤的积极性较高。此外，在冬季电厂负荷增加的情况下，电厂对中高卡热值的动力煤采购需求有所增加，这也是澳大利亚动力煤进口量占比上升的主要原因。

本周，进口煤市场迎来了一则重磅消息!

12月21日，国务院关税税则委员会发布公告，对部分商品的进出口关税进行调整，其中进口商品暂定税率表中未提到煤及褐煤。若无变化，自2024年1月1日起，进口煤将恢复回之前的关税政策，进口煤暂定零关税的政策也将告一段落。然而，关税恢复对进口动力煤市场的影响或将有限。按照东盟自贸协定、中澳自贸协定，我国进口印尼煤和澳煤将继续维持零关税政策，来自其他国家的进口煤实行最惠国税率，关税恢复之后，预计进口俄罗斯煤和蒙古煤将受到一定影响，但对焦煤的影响将大于动力煤。

目前，虽然在高库存的保障下，电厂去库速度较为缓慢，对现货需求释放程度较为有限，但由于进口煤的价格优势不可忽略，再加上冬季电厂负荷提升，除了继续采购低卡煤进行掺配外，对中高卡热值的动力煤采购需求也将增加，预计12月份进口量将继续保持高位。

明年1月份来看，若关税恢复，考虑到俄罗斯及蒙古煤炭较为依赖中国市场，预计影响相对有限，同时进口印尼煤和澳煤仍存增长预期，整体进口量将不会出现明显减少。