环渤海动力煤价格指数715元/吨 环比下行1元/吨

本报告期(2023年8月16日至2023年8月22日)，环渤海动力煤价格指数报收于715元/吨，环比下行1元/吨。

从环渤海六个港口交易价格的采集情况看，本期共采集样本单位82家，样本数量为318条。5500K热值(硫分：0.6%-1%)的现货综合价格为814元/吨，长协综合价格为704元/吨，现货与长协的计算比例为1:9。从计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格下行的有5个，跌幅均为5元/吨，其余规格品价格全部持平。

分析认为，传统耗煤旺季已接近尾声，沿海电煤日耗呈现波动回落趋势，在终端环节延续高库存形势下，市场悲观看空情绪仍占据主导，虽然在港口货源结构性问题、成本支撑等阶段性利多因素影响下，沿海煤炭市场呈现出情绪性波动，但整体反弹驱动不足，本期环渤海动力煤综合价格指数延续下行走势。

一、港口市场采购未有实质性改善，价格上行驱动不足。随着港口现货煤价持续下行至整数关口，市场询货开始增多，部分优质低硫煤种报价率先出现小幅上移，带动市场情绪转好，叠加进口煤比价优势明显减弱，部分高卡煤种到岸价格甚至出现倒挂，国内终端采购需求转向内贸市场，使得港口市场报价呈现触底小幅回升态势。但目前市场买盘成交依旧冷清，港口大部分船舶仍是以长协货源转运为主，下游对市场煤采购积极性仍然偏低，市场货盘积极磋商出货，市场信心明显不足。

二、消费旺季临近尾声，电煤冲高预期落空。现阶段主要流域水电出力外送能力稳定性向好，且后期在华西秋雨影响下，西南地区将进入多雨期，水电替代效应有望进一步增强。目前沿海电煤日耗已呈现高位回落趋势，区域存煤可用天数被动回升，迎峰度夏耗煤旺季去库幅度有限，整体库存水平仍延续高位。当前下游电厂以长协补库和调整库存结构为主，对市场货源接货心态明显受到抑制，进口煤采购也多集中在远期货盘，客观去库意愿增强。

整体来看，虽然受到港发运利润倒挂以及后市预期悲观的因素影响，货源集港积极性偏弱，主要中转港口库存呈现下降走势，但在需求端的高库存以及政策性能源保供形势下，市场供需基本面依然延续宽松局面，随着度夏耗煤高峰期结束，同时非电行业耗能增量预期仍不乐观的情况下，沿海市场煤价或进入趋势性回调阶段。

沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2023年8月16日至2023年8月22日)，海运煤炭运价先抑后扬。截至2023年8月22日，运价指数收于561.14点，与8月15日相比上行11.38点，涨幅为2.07%。

具体到部分主要船型和航线，2023年8月22日与2023年8月15日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价报25.2元/吨，环比上行0.2元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报15.6元/吨，环比上行0.3元/吨;秦皇岛至江阴航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价报17.9元/吨，环比上行0.6元/吨。