煤炭已死?煤炭需求猛增，进一步推高运费

在全球变暖、气候变化引发的极端灾难、脱碳和绿色金融等诸多话题中，比较有意思的是，全球煤炭贸易却正在复兴。散货船正忙着将煤炭运往亚洲——以及有环保意识的欧洲——这在一定程度上提高了一些船东的运费收入，值得一提的是这些船东还在公开向投资者兜售自己的环保诚意。

Stifel分析师Ben Nolan在一份最近客户报告中表示：“事实证明，此前有关煤炭“消亡”的消息被严重夸大了。尽管出现了碳足迹这一概念，但煤炭需求今年实际上仍在加速增长。”

运价因煤炭而上涨

煤炭一般使用Capesize(载重吨位约为180,000 DWT)，以及Panamaxes (65,000-90,000 DWT)和Supramaxes (45,000-60,000 DWT)等类型的干散货船舶运输。

根据Clarksons Platou Securities的数据，Capesize上周一的平均日即期运费为32,800美元，Panamaxes为31,800美元，Supramaxes为31,600美元。在干散货航运板块中，这三种船型同时达到3万美元的情况很少见。(延伸阅读：→ 所有船型日租金都涨到了3万美金+，干散货航运市场要火到2023年! )

克拉克森表示：“煤炭市场的活跃以及小批量煤炭的强劲运量，仍是推动不同船型运价上调的动力。”

英国《金融时报》最近指出，今年煤炭大宗商品的价格涨幅超过了房地产和金融类股的回报率。根据Argus的数据，截至上上周五，澳大利亚优质动力煤/热煤(用于发电)的价格已升至每吨151美元，是去年9月价格的三倍多。澳大利亚半软焦煤(用于炼钢的冶金煤)的价格为每吨127美元，今年迄今上涨了近80%。

Nolan说：“今年迄今为止，美国墨西哥湾沿岸的热煤出口增长了194%，那里的出口往往对价格和需求非常敏感。”

动力煤需求驱动市场发展

比较令人难以理解的是，一些被认为是全球变暖导致的极端天气事件，现在却进一步增加了海运煤炭的需求。

比如，异常炎热的天气增加了用电量，同时经济活动的增长也推动了用电量的增加。更高的用电量增加了对热煤进口的需求。Nolan说：“今年，亚洲炎热的夏季导致几个一直致力于在减少使用煤炭的消费大国根本没有办法做出多大改变。”

再比如今年5月，中国南方发生旱灾，导致该地区水力发电受限，而水力发电是煤炭发电的最主要替代方式。最近，中国北方面临的问题是雨水太多。上月发生在郑州的灾难性洪水，限制了从内陆运煤。相关机构报告称，从内蒙古和山西经郑州运往中国东部和中部的煤炭运输受到了“严重影响”。

炎热的天气同时推高了天然气价格，消耗了储备。Nolan说：“即使是在欧洲，这个脱碳中心，天然气的低库存也促使几乎每个国家的热煤进口急剧增加。”

为冬天补库

今年夏天的煤炭需求还受到为冬季需求的补充库存和总体库存的重新补充的影响，此外，用于炼钢的焦煤需求也一度提高了今年夏天的运输需求。

航运资讯机构MSI在其月度展望中指出，“中国国家发展和改革委员会宣布了建立超过1亿吨‘可部署的煤炭储备’计划，但国内煤炭库存处于自2月份以来的最低水平。”

不仅仅是中国。据Braemar ACM Shipbroking称，“为了应对冬季，韩国和其他国家也一起增加了煤炭采购量，以避免能源供应短缺。”韩国7月份煤炭进口量有望达到5年来的最高水平。

Nolan补充说:“煤炭往往会被提前储存，并且考虑到天然气短缺的风险，这种库存积累的动机应该很大。”

“鉴于干散货航运市场目前已经非常紧张，这应该会导致从9月份开始的几个月都非常有看点。”

脱碳和中国进口

当前市场的一个令人意想不到的地方在于，全球变暖导致的极端天气事件却正在刺激对不受欢迎的煤炭的运输需求。另一个地方是，中国的脱碳努力可能会进一步增加煤炭运输需求。

在6月的Marine Money Week线上会议上，挪威上市的2020 Bulkers的首席执行官Magnus Halvorsen解释说：“中国(每年)消耗大约40亿吨煤炭，进口却不到3亿吨，因此进口与消费比率的任何变化都将对进口需求产生巨大影响。作为对国内煤炭生产进行环境整治的一部分，如果中国大幅减少煤炭产量，将对进口需求产生重大影响。”

EuroDry首席执行官Aristides Pittas表示：“出于环境原因，中国将限制使用自己的煤矿开发。因此，(来自中国以外的)质量更好的煤炭将受益，这将有利于航运市场的发展。”

“我们都知道煤炭是很“脏”的货物，迟早会被淘汰，我们都赞成这一点。我们需要一个清洁的世界，并且也想要为此付出努力。但这不是一夜之间能实现的，而脱碳之路将产生许多低效现象。效率低下通常在某种程度上也有助于航运市场。”

Pittas说：“煤炭目前还没有退出舞台，所以我们要予以关注。”