动力煤进口增长将在短期内使印尼矿商受益

惠誉国际评级(Fitch Ratings)表示，由于需求强劲和国内煤价过高，中国的动力煤进口在2月中旬春节前将会保持强劲势头。而且在中澳关系仍然紧张之际，印尼作为中国最大的动力煤进口来源国，印尼煤矿企业将从中受益。

2020年，中国煤及褐煤累计进口量为3.04亿吨，增长1.4%，达到2014年以来的最高水平。2020年12月，进口量激增至3907.5万吨，同比增长1309.6%，其中，从印尼进口煤炭2630.8万吨。2020年11月和12月，中国火力发电总量分别同比增长6.6%和9.2%，极端寒冷天气以及疫情后工业、经济等的恢复，使得动力煤需求量大增。

2020年，中国煤及褐煤累计进口量为3.04亿吨，增长1.4%，达到2014年以来的最高水平。2020年12月，进口量激增至3907.5万吨，同比增长1309.6%，其中，从印尼进口煤炭2630.8万吨。2020年11月和12月，中国火力发电总量分别同比增长6.6%和9.2%，极端寒冷天气以及疫情后工业、经济等的恢复，使得动力煤需求量大增。

惠誉预计，随着气温回升和煤炭生产恢复正常，中国的煤炭需求和进口量将在春节后减弱。根据CRU对船舶数据的分析显示，2021年1月份的前两周，中国动力煤进口量已经接近2020年12月进口量的70%。

目前在中国北方的局部地区又出现疫情，防控措施严格，可能会减缓从中部地区向环渤海港口的煤炭运输速度，从而导致海运需求提高。部分地区还要求卡车司机提供核酸检测阴性报告。尽管如此，CRU预计2020年初的运输中断不会重演，因为地方政府在实施控制措施方面变得更加有经验，可以将对经济活动的影响降至最低。疫情反复下，区域供需不平衡仍有可能发生，会导致煤炭价格短期高位。

印尼煤矿企业是中国强劲进口的主要受益方。印尼4200kcal/kg煤炭指数在2021年1月上涨至45美元/吨，而在2020年5月至11月,该指数的平均价格为26美元/吨。惠誉预计，这次的价格飙升可能并不会持续太久，但2021年全年的平均指数价格仍将高于2020年的32.5美元/吨。

惠誉还预计，尽管在2020年第二季度，多数印尼煤炭生产商削减或者停止运营成本较高的煤矿，但随着需求好转和价格上涨，他们将在2021年第一季度增加产量。然而，印尼主要煤炭产区加里曼丹部分地区的暴雨和洪水，可能会对煤炭产量增长造成阻碍。